“从华尔街到纽约再到香港的维多利亚港，RWA周围的一场安静的比赛开始了。”文字 / ba jiuling“天才法案将把美元的立场与世界上的储备相结合。” “如果您失去了这个职位，就像输掉世界大战一样。” 2025年7月18日，美国总统在白宫签署了特朗普的“指南和建立美国Stablecoin Country Innovation法案”。该法案被称为特朗普的“天才行为”。它的通过标志着美国Stablecoin调控调节阶段的进入。特朗普签署了《天才法案》一旦正式实施了《天才法》，美国将统治斯塔布尔币领域。由于加密货币的发展，美国不会影响美元的财务状况，并且还将有“监管机构”的加密货币，其市值为4万亿美元。 11天后，8月1日，这是第一个全面的监管框架世界专门针对菲亚特稳定剂 - 香港Stablecoin条例也将是有效的。扩展全文 在中国与美国之间的一系列同伴比赛中，这两个新概念尤其引人注目：Stablecoins和RWA。 至于前者，我们拥有流行的科学，但是后者上周向整个海洋造成了巨大的浪潮。 今天的文章将带您找出这些新物种。 16万亿美元的“大时间” “ RWA”是世界上英语真正所有权的缩写，这意味着现实的中文所有权。 我们经常称之为RWA的是通过区块链技术将物理所有权（例如房地产，商品，债券，智力财产等）转换的过程。 RWA首次出现在2017年，现在有许多特定的申请情况。 首先是房地产的令牌化。美国房地产平台已经使美国的房地产设置了，投资者通过持有令牌获得了收入。投资起价为50美元；迪拜政府还启动了一个正式的RWA平台，计划在该连锁店中放置价值160亿美元的房地产。 第二个是黄金的象征化。美国PAXOS信托公司已发布了数字代币，该代币在2019年之前得到了实物黄金的支持。 数字代币和黄金的比率为1：1。每个Paxg代币代表伦敦合格的送货棒，而Ang实物黄金则存储在伦敦LBMA库中。 最大的是基于股票交易的RWA。第一个尝试此盛宴的是Robinhood，这是一家美国互联网经纪人，他曾经领导“零售投资者在华尔街的战斗”。 今年6月30日，Robinhood向法国戛纳的欧洲投资者推出了“股票令牌”服务，其中首批批次涵盖了200多个美国股票和ETF。甚至将股权与诸如O之类的未列出的公司合并Penai和SpaceX。这种创新的金融工具对全球投资者感到惊讶。 一旦“股票令牌化”的消息传出，当天，罗宾力筹集了12.77％。 6月份的记录为41.54。不仅如此，该公司的股价在7月继续上涨了17.21％。 “股票令牌化”的概念在公司中一直很受欢迎。除了罗比尼德，更多的大wig在基于RWA的代币化领域中运行。 著名的投资银行贝莱克（Blackrock）推出了第一个“链货币基金” Buidl，每个Buidl都固定在1美元，所有物业均100％投资于Safe Properties，例如美国短期美国财政债券。摩根大通（JPMorgan Chase）还推出了JPMD，这是一家Stablecoin JPMD，目前向公司客户开放。 6月，排除稳定币后的RWA财产达到2455亿美元。波士顿咨询公司（BCG）和ADDX共同预测，到2030年，RWA市场规模将达到16.1万亿美元，可提供10％全球GDP。 这是一个“重要的时间”，尺寸为16万亿美元。 重塑世界的技术和伟大的Powerhasn游戏 RWA技术的出现意味着数字经济与实际经济的融合是一般趋势。 在此过程中，RWA已“温暖”和“分散”的房地产，债券和其他物理财产，通过区块链，在虚拟财产与现实世界之间建立桥梁。 自然区块链权力下放，数据无能，透明度和智能合同机制使RWA可以改变物理特性的货币化和深度的模型，从而有可能改变现实世界的业务模型和分配方法。 例如，特朗普在2015年短暂的钱，他选择筹集这样的资金：他首先打电话给影子银行的资本银行要求贷款。在审查了特朗普的财产之后，该银行将他在华尔街40号的Trump建筑物作为抵押品，并释放了1.6亿美元的贷款，利率为3.67％。 这一部分债务分为4个银行记录，持续了数周，并以十二个房地产为第二个金融市场。这是播放“资产证券化”的传统方式。 显然，传统财产的流动性低，高交易阈值和信任机制依赖于政府和银行。但是借助RWA技术，一切都会变得更容易。 经过审查后，特朗普可以直接使用RWA技术将其特朗普大厦分为价值数百万美元的特朗普大厦，为每单位1美元的代币，然后向区块链发出“特朗普建筑代币”。这样，全球投资者可以使用Stablecoins购买特朗普大厦的一部分。 进入特朗普大厦 显然，RWA技术已经创建了特朗普大厦交易的目标，从第二个市场的金融投资者到每个区块链的普通人。您是否是特朗普投资该部门的铁杆埃德州或数字货币农场远离伊朗的水和电力，您很容易成为特朗普的贷方。 通常，RWA的优势在于每天24小时和全年无尽的交易，这极大地提高了使用资产和资本的效率。 RWA削减了高价值资产，从“沿着”“”生产高阈值资产，使普通投资者能够拥有高质量的物业。 这是一种可以重塑世界的技术。 当然，RWA技术的开发不能借助Stablecoins分开。在Stablecoins中，RWA可以提供出色的结算和付款方式，缩短跨境转移的时间和成本，并提高资产的数量和稳定性。有些人认为，即使是稳定币（法定货币令牌化）也是最成功的RWA案例。 因此，当我们观察RWA和Stablecoins的技术时，我们应该将其视为融合的整体，而不是将其分开并研究它谨慎。 无论是USDT，是渗透生命的Stablecoin还是在爆发前夕的RWA，它一直集中在中国和美国的金融领域。造成这种情况的主要原因有三个。 ◎第一个原因是真正的经济利益。 目前，两个稳定币的市场价值（Tether and The Dollar）达到了2500亿美元。美国财政部长接下来预测到2030年，Stablecoin的市场规模将增长到3.7万亿美元，而不是增加16.1万亿美元的RWA市场。 大量资金可以导致各种金融服务，例如Stablecoin市场制造商可以收取处理费；经纪人机构可以进行流动性仲裁，资产管理公司可以通过管理房地产，投资银行可以基于稳定币和RWAS等发行产品收取费用，从而刺激当地经济。 ◎第二个原因是在经济上发言的权利。 Becent也在Whi中说TE House的第一次数字资产峰会：“美国将在全球范围内保持其优势货币的地位，并使用Stablecoins来实现这一目标。”显然，实施稳定的联合国联合国联盟取决于获胜。 美国华盛顿，天才法案新闻发布会 ◎美国期望继续控制国际金融和解制度的第三个原因。 目前，Swift系统的传统国际基金有权在美国手中发言。美国经常使用迅速制度来惩罚其他国家，俄罗斯是最好的例子。 但是，基于区块链的数字货币为美国打开了财务障碍。因为基于区块链技术的Stablecoins不仅可以防止第三方管理，低税收和费用，而且几乎可以实时使用。当大规模广泛使用时，没有人会在美国使用Swift系统。 rea儿子特朗普急于实施稳定法案，是调整稳定币，并在国际金融体系中保持美元的地位。香港的“稳定法规”是从美国提取肉。 在许多财务分析师的看来，特朗普不打算释放它，无论是稳定的还是RWA。他希望在美国金融系统中包括数字货币。 正如美国财政部长所说：“加密货币不会威胁到美元的地位，但这将有助于结合美元的霸权。” 潘多拉的盒子打开了 尽管RWA技术已经实施了许多项目，但这些项目并不完美。例如，RWA“库存令牌化”的RWA产品不如其公告好。 7月3日，苹果AAPLX的价格高达236.72美元，是美国股票市场的12％溢价；虽然监视亚马逊的令牌保费率甚至是HIGH为400％。 显然，尽管该机制似乎是完美的，但与普通的证券交易所相比，股票代币的最大缺点是缺乏流动性。 没有很多贸易，这意味着市场上的“大投资者”可以轻松地操纵芯片中令牌的价格，甚至大大改变了代币的价格，以进行“长而简短的重复谋杀案”。但是，普通投资者通常会因追求向上和向下的追求而收获。 原始同意的“包容性财务”成为富人收获普通投资者的盛宴。 由于代币价格异常冲击，立陶宛中央银行控制着欧洲的抢劫业务，它表示要求公司解释令牌以及如何与客户标记。此外，立陶宛中央银行还要求该公司消除真正的股权与衍生品之间的界限。 除了流动性陷阱外，为自己可以感到自豪的所有者都可以与非上市公司购买股权也来了。 Openai告诉社交媒体，“我们没有与之合作，没有参与此事，也没有认可。”它还清楚地表明，它提供的代币不是权益权益。 马斯克的另一个人直接回答：“您的正义是假的。” Robinhood CEO说Vlad Teneff 在提供令牌股票时与监管机构进行交流 不仅如此，欧洲监管机构还记得，匿名平台上的标记股票将加剧内部交易。因为真空法规下的库存令牌已打破了列表中的所有监管链接以在交易中释放。 法规真空可以带来效率，但是谁应该冒险？ 正如令牌化初创企业证券首席执行官卡洛斯·多明哥（Carlos Domingo）所说：“潘多拉（Pandora）的盒子将有一天爆炸，因为人们会在这些代币中找到非法做事的方法。” 欢迎来到RWA时期 虽然中国大陆是保守的关于Stablecoins和RWAS，许多大陆金融机构加快了在香港的布局，以迎接Stablecoins和RWA时代的浪潮。 2025年7月，有42位经纪人获得了升级“ 1号许可”。这意味着经纪人建议为客户提供加密货币和稳定的客户（例如USDT）提供交易服务。 此外，将37个机构升级为4号许可证，并添加了虚拟资产咨询服务。 40个资产管理机构正在升级9号车牌和资金授权，用于虚拟资产衍生产品和RWA传统资产令牌化。 其中，GF证券于6月29日发布了第一个将令牌化证券“ GF令牌”带到香港的权益。尽管出于监管原因，“ GF代币”并不是完美的标记产品，但并不能阻止成为中国经纪公司。 发现即使是实施稳定菌或RWA，也不可避免地要困难因为新事物将被接受。但是，从华尔街到纽约再到香港的维多利亚港，历史之轮都向前滚动，RWA周围的一场安静的比赛开始了。 任何可以在本赛事中建立完整的技术，法律和商业生态系统的人都将占据下一个赛季的全球财务现场中最理想的地位。 未来来了，我们都是这一巨大变化的见证人和参与者。 主编|他孟菲尔|图片来源| VCG返回Sohu，看到更多