薪水的布局和降低不可避免地会影响喜马拉雅内容和用户体验的生态系统内容。通过降低成本和提高效率来收入收入的价格是增长率被卡住。从2021年到2023年，喜马拉雅山的收入率从43.7％降至1.7％。 四次未能影响IPO，原始投资者挣扎并经历了多年的损失。直到2023年才成为收入。多年来，喜马拉雅省的处境更加尴尬，而出售自身的愿望几乎是唯一的方法。 与喜马拉雅人为生存的斗争的形成鲜明对比的是，腾讯音乐在资本市场中的出色表现及其在主要音乐业务中的稳定发展。根据2025年报告的第一季度，腾讯音乐的毛利润从同一40.9％上升到2024％，至44.1％，形容词净利润为22.3亿元人民币，一年一度增长22.8％。 但是在好fi后面Nancial Report数据，Tencent Music也引起了隐藏的关注，外部竞争的威胁也增加了，这使得将行业地位结合并找到新的增长点是强迫性的。购买喜马拉雅山是解决您的缺点的一步。 在漫长的音轨上，Tencent Music和喜马拉雅人的“全面战争”。 2020年，Tencent Music进入了大规模，道路投资的资源的音频负责人，并在“ Luk Change Change”视频的长领域推出了其第一个产品。当时，首席执行官彭智辛（Peng Jiaxin）宣布：“长音频将是TME将来努力努力的战略场所。” 播放腾讯音乐的风格简单而粗糙，并全面地与喜马拉雅山相匹配，花钱，当时偷走了喜马拉雅山的最高情感主持人，当时，Cheng Yi和Ruixi。 2021年4月，Tencent资深的Liang Zhu被任命为Tencent Music的首席执行官，并升级了Luk，改变了Lazy Tingshu的LUK，这已经是OBTED为27亿元人民币，并建立了一个新的长音频品牌“ Lazy Tings”。 它花了很多钱，但是腾讯音乐未能旋转这种情况。到2021年底，喜马拉雅山的每月积极使用达到2.68亿，而腾讯音乐的长音频为1.5亿。 同时，自推出以来，Bondedance的“苏联音乐”一直是腾讯音乐主要业务的主要威胁，并具有强大的算法建议，其优势是该视频的交通短生态系统。 Bytedance还推出了番茄的变化，该番茄通过番茄小说的音频访问内容占领了市场。在在线文学，戏剧等领域中，字节被Tencent的长期投资所建立的优点打破了，并且在音轨上可能会再次发生同一件事。 在获得喜马拉雅山脉后，腾讯音乐为内容生态系统发展，领导音乐和长音频领域，并可以专注于与字节打交道。这笔交易，双方都将获得他们想要的东西，这是最好的目的。 喜马拉雅山是伟大的主人吗？ 获得近28亿美元的价格的价格约为一半折扣，而投资后的E4融资43.45亿美元的款项和MEIT的赞赏大约在2021 IPO文件中披露了大约50亿美元。一些媒体说，喜马拉雅山的创始人预计将欣赏喜马拉雅山高达100亿美元。 这意味着，喜马拉雅的现有股东可能无法在将获得完美回报的交易中做到这一点，甚至有些可能会面临损失。 虽然这是一个“价格碎片”，但对于被Quagmire的喜马拉雅人来说，这项交易仍然带来了重要的安全机会，并为公司提供了强有力的支持者。对于被困很长一段时间的投资者，此次收购还提供了一个明确的出口渠道。尽管回报可能不如预期的那样好，但总是比w好很长一段时间。 作为腾讯音乐生态系统的一部分，喜马拉雅山还可以获得技术，交通，资本和生态支持，并在其后面有一棵大树木轻松享受凉爽的空气。 对于Tencent而言，获得喜马拉雅山似乎是下面的操作，它以相对较低的成本获得了长音频领域的领先物业，但短期压力并不小。根据2025年第一份腾讯音乐报告，相当于现金，维修存款和短期投资的总现金金额为51.9亿美元。尽管现金支出压力通过与股票的现金支付方式混合在一起，在最高程度上受到监管，但交易也会削弱腾讯音乐的现金储备。 此外，喜马拉雅山的收入增长疲软和拒绝首映指标的当前状况使这很难在短期内实现大而高质量的积极回报，并且可以为早期的STA带来损失集成的GE。 从长远来看，近年来积累的大量版权内容，生态系统的成熟创造者以及诸如车载广播等节段场景的渗透率仍然缺乏战略价值，并且在此阶段的业务发展中，在业务发展中也是重要的资源。这项交易比返回金融更具战略意义。 喜马拉雅山是中国音频内容中最大的生态系统，该系统涵盖了知识，无线电戏剧，播客，儿童教育，音频小说和其他部门的支付。截至2023年12月31日，喜马拉雅山在459个类别中拥有4.88亿个audio作品。 其次，喜马拉雅山还为登机设备的布局打开了新的入口，用于腾讯音乐的终端穿透。根据IRESARCH咨询公司的说法，喜马拉雅山与超过95％的车辆公司进行了深入的合作，例如特斯拉，保时捷，捷豹路虎，BMW，Audi等，连接了Top30车辆品牌。 但是最重​​要的是用户的价值。喜马拉雅人目前有大约3亿MAU，其听力时间约占中国所有在线音频平台的总移动时间的60％。如果腾讯音乐能够成功地包括喜马拉雅山脉，将各种音频形式（例如音乐，长音频，实时广播等）结合在一起，则在生态系统中形成了封闭式审计 - 审核化 - 元素末端分布内容的封闭环，这将大大提高单个用户的价值并提高收入上限。 收购仅仅是开始 该交易将从公告开始大约一年的交付。今天早上，喜马拉雅举行了一次内部沟通会议。 Co-Co Yu Jianjun解释了一些问题，尤其是对队友和业务调整的内部担忧。 Yu Jianjun说，获得后，现有品牌将保持不变，现有产品仍然是独立的运营，主要管理团队将保持不变，公司开发的战略方向将保持不变。 但是，在正式交付之前，该收购还将需要国家管理局的反托拉斯分析和批准。在此之前，腾讯音乐使反托拉斯成为反托拉斯。 自2014年以来，腾讯音乐最近已为全球三家主要唱片公司签署了独家版权。在接下来的几年中，版权战争进入了白热阶段，无法或购买迅速拒绝并全部离开市场的版权的平台。 2017年，QQ音乐和中国音乐集团与中国音乐集团前任的腾讯音乐娱乐集团（TME）结合在一起，由海洋音乐合并组成，海洋音乐拥有近100个品牌，Kugou Music和Luk Music的独家版权。在这一点上，腾讯音乐在中国音乐市场中成为了主导地位。 2021年7月24日，州管理NT for Market Argulation向Tencent发布了一封行政罚款，并指出对中国音乐集团采取腾讯权益的案件产生了对运营商集中的非法实施。从8月23日开始，这份行政罚款信签署了30天，这是世界上世界三大唱片公司拥有的独家版权协议，由腾讯音乐娱乐集团拥有。 腾讯音乐中行政法规的目的是通过结束音乐平台和版权持有人之间签署的独家协议来“恢复市场竞争”。从严格的版权命令到独家版权模型的终结，这也是第一个案例，因为必须“返回过去”，需要反垄断的执法。 此次收购结合了中国音乐流的最大流媒体平台和最大的在线音频平台，这肯定会引起监管的关注。在社区会议上，有报道称创始人Yu Jianjun在会议开始的那一刻大喊。尽管它声称主要管理团队保持不变，并且根据先前的腾讯收购案例，交付期和过渡期结束后，公司开发的战略方向保持不变，最初由“ Luk Complant”等音频产品拥有的腾讯音乐及其自身的长听觉系统开始开发。喜马拉雅山可能会经历人员和业务调整的剧烈变化，而许多员工的未来是未知的。 经过12年的开展业务，喜马拉雅山变得像一个大型内容团队，专注于内容，但被困在Quagmire而没有赚钱。起初，Yu Jianjun在喜马拉雅山被转身为“一直在感动和分享个人声音的广播电台”，重点是培养无线电创作者，并形成了UNique UGC内容生态系统。 到2014年，喜马拉雅山开始在音频书籍中努力，并于2015年就中国文学签署了一项20年的在线音频版权协议，几乎价值占音本版权市场的70％的版权市场共享。在2016年，我们针对信息支付轨道。近年来，我们已经在播客，娱乐音频和其他领域制定了计划。 喜马拉雅山的成功取决于大规模的UGC和MCN。作为巨大的互联网，腾讯音乐具有成熟的系统和过程。收购后，平台策略，收入分配等可能对内容创建者产生影响。 喜马拉雅山的困境也是整个音频行业的问题。 Lizhi FM于2020年在美国股票市场上市，从今天的峰值下降了167.50美元，今天为1.78美元。 根据宏观数据，根据“中国互联网视听开发研究报告（2025）”，用户的互联网音频量表为3.35亿，而用户的数量报告超过7亿。在Additio中n，网络音频使用时间也从58分钟下降到25分钟到2020年。 喜马拉雅山的收入主要来自订阅，货币化方法是团结的。招股说明书表明，从2019年到2021年，喜马拉雅人的收入分别为26.98亿元，407.6亿元和58.57亿元人民币。订阅是增长最快的货币化模式之一，收入收入为2021年的总收入的51.1％。KSubScriptions包括两个主要的收入渠道，尤其是会员订阅和付费听力服务。喜马拉雅山曾经将教育业务视为“第二曲线”，但受到双重削减的影响，稍后无法提及。 在过去的两年中，喜马拉雅山开始押注AI，希望通过技术降低较高的内容成本。 2023年，喜马拉雅山创立了“珠穆朗玛峰实验室”，并开发了“珠穆朗玛峰音频AI模型”，以使用AI制作音频书籍。 AI内容开始形成，但有些人采用EES还表示，由于管理问题，例如对许多高管辞职以及两个共同库斯的轮换，因此AI方法在实施级别的层面上通过一层面对面。 腾讯音乐具有更多成熟的系统和磨损的体验。第一个2025季度报告显示，音乐订阅收入为42.2亿元（5.81亿美元），增长了16.6％。使用者的数量同比增长8.3％，达到1.229亿。如果这种集成可以连接到成员和广告系统，则可能为喜马拉雅的商业货币化带来新的想法。 但是，即使他仍在遭受损失和腾讯音乐的折磨，喜马拉雅山也不必担心安全问题。接下来，腾讯的音乐需要考虑如何改变喜马拉雅乃至整个音频行业的发展方向。 参考 Late post：“晚期独家丨10年损失，喜马拉雅计划计划在年底首次赚取收入” LATEDPOST：“已故的tencent Musichas自建立以来一直是该组织结构中最大的升级” 雪豹金融和经济学：“独家|腾讯音乐与 AI财务和经济学：“喜马拉雅山，130亿次烧毁了4年” 凤凰技术：“在喜马拉雅山的怀疑背后，它需要向员工施加残酷的步骤，并明天问AI” New Voice Pro：“如果TME获得喜马拉雅山脉，它会打破音频平台的规模困境吗？” Zhiwei：“喜马拉雅山已经升至AI已有两年了 IRESARCH咨询：2023 Internet Internet研究报告 锌金融：“腾讯的音乐受到惩罚：音乐市场中反垄断的来龙去脉” [版权语句]所有内容都是Jingxiang Studio的概念。它们可能不会在没有书面骗子的情况下以其他形式复制，摘录或使用发送，除其他任何语句外。回到Sohu看看更多